Månadsrapport

Förvaltningskommentar för Juli 2026

Fortsatt kräftgång -2,7 % mot OMXs30 +1,3%

Precis som i juni saknar marknaden tydlig riktning. Flera motverkande faktorer skapar en mixad bild. I den ena vågskålen ligger den geopolitiska osäkerheten, framför allt kopplad till Mellanöstern och energimarknaden. I den andra finns en amerikansk ekonomi som fortfarande står relativt stark. Nasdaq backar för andra månaden i rad med -3,2 % vilket är ettresultat av osäkerheten runt de enorma AI investeringar som gjorts

S&P 500: -0,13  % Nasdaq: – 3,2 %

DAX40: +2,53 %

Förvaltningskommentar för Juni 2026

Tuff månad för fonden -4,1% mot OMXs30 +0,9%

Vi har en aktiemarknad som saknar tydlig riktning. Flera motverkande faktorer skapar en mixad bild. I den ena vågskålen ligger den geopolitiska osäkerheten, framför allt kopplad till Mellanöstern och energimarknaden. I den andra finns en amerikansk ekonomi som fortfarande står relativt stark, men där börsuppgången blivit smalare och inte längre drivs av AI‑temat i samma utsträckning. Det märks tydligt i att Nasdaq föll med –2,8 % under juni, samtidigt som bredare index höll emot bättre. kan också tolkas som lite risk-off samt att fler börjar bli fundersamma över AI-tåget

• S&P 500: -1,1  % Nasdaq: – 2,8 % DAX40: -0,1

Förvaltningskommentar för Maj 2026

Stark återhämtning för fonden i maj månad +5,3% mot OMXs30 +2,5 %

Aktiemarknaderna utvecklades blandat under maj. USA fortsatte att visa styrka, drivet av AI‑relaterade investeringar och starka rapporter från de stora teknikbolagen, vilket höll riskaptiten uppe trots en mer utmanande makrobild. Europa hade en svagare utveckling, präglad av dämpad industrikonjunktur och fortsatt osäkerhet kring energipriser och geopolitik.

• S&P 500: + 5,3 % Nasdaq: + 8,0 % DAX40: +3,3

Förvaltningskommentar för April 2026

April blev en tuff månad för fonden då den fortsatta geopolitiskt oron gav en marknad präglad av slagig handel utan någon tydlig trend. Få trodde att USA:s militära angrepp mot Iran skulle vara över på någon vecka. Ett oljepris som etablerar sig över 100 $ / Fat är svårt för världens ekonomier att hantera och ger i förlängningen högre inflation.

Avkastningen för månaden blev negativ -6,3 %, att jämföra med OMXS30 som återhämtade del av föregående månads brutala nedgång +4,5 %.

Förvaltningskommentar för Mars 2026

Mars präglades av dramatik både geopolitiskt och på de finansiella marknaderna. USA:s militära angrepp mot Iran skapade betydande oro, vilket omedelbart drev upp oljepriset och därmed förstärkte de globala inflationsriskerna.

I den turbulenta marknadsmiljön levererade algoritmen ett starkt resultat. Avkastningen för månaden uppgick till +4,6 %, att jämföra med OMXS30 som föll hela –10,3 %.

Det understryker modellens robusthet och förmåga att navigera perioder av kraftigt ökad volatilitet.

Vår tidigare hållning kvarstår: Vi avvaktar tills marknaden genomgått en mer omfattande korrigering och konjunkturbilden klarnat. För att agera långsiktigt och med god riskjustering behöver vi se en mer hållbar utveckling i tre centrala områden:

– Handelstullar och globala handelsrelationer

– Inflationsutsikter och centralbankernas respons

– Konsumenternas efterfrågan på varor och tjänster

När dessa faktorer visar stabilitet och uthållighet öppnas möjligheten att åter allokera kapital på ett mer offensivt sätt

Förvaltningskommentar för Januari 2026

Månaden präglades av starka rapporter från de svenska industriföretagen vilket drev upp index. Intradag Dax40 var däremot inte lika bra då spänningar och osäkerhet kring Davos och Trumps utspel rörande Grönland skapade en marknad som avvaktade eller rörde sig extremt snabbt vilket inte ger signal för algoritmen att agera på.

Fonden tappade -0,1% mot Omxs 30 index som gick starkt upp +4,9%,

Förvaltningskommentar för December 2025

Svag månad i jämförelse mot OMXs 30 Index Låg volatilitet och marknaden var avvaktande inför FEDs räntebesked. Fonden tappade -0,4% mot Omxs 30 index som gick starkt upp +3,4%,